Vuoi vendere i tuoi BTP prima della scadenza?

Come funziona la vendita di un BTP

I BTP sono negoziati ogni giorno sul mercato secondario, in Italia principalmente sul MOT di Borsa Italiana. Per vendere dai un ordine alla tua banca o al tuo intermediario, indicando quantità e, se vuoi, un prezzo minimo.

Quando l’ordine viene eseguito incassi il controvalore sul conto collegato al deposito titoli, di norma dopo due giorni lavorativi (T+2).

Perché vendere prima della scadenza

Le ragioni più comuni sono un bisogno di liquidità, un cambio di strategia, il desiderio di realizzare un guadagno quando il prezzo è salito o di ridurre il rischio su una scadenza lunga.

Come si forma il prezzo

Il prezzo dipende dall’incontro tra domanda e offerta ed è influenzato soprattutto dai tassi di interesse: quando i tassi di mercato salgono, il prezzo dei BTP già emessi tende a scendere, e viceversa. Conta anche la durata residua: più è lunga, più il prezzo è sensibile ai tassi.

Prezzo nominale e prezzo di mercato

Il valore nominale è l’importo che lo Stato rimborsa a scadenza (100 per ogni 100 euro nominali). Il prezzo di mercato è quanto il titolo vale oggi: sotto 100 si dice “sotto la pari”, sopra 100 “sopra la pari”.

Rateo e prezzo tel quel

Il prezzo quotato è il “corso secco”, senza interessi. Chi compra ti riconosce anche il rateo, cioè la parte di cedola maturata dall’ultimo stacco. Corso secco più rateo dà il prezzo “tel quel”, quello effettivamente regolato.

Esempio semplificato; il calcolo ufficiale usa le convenzioni del Tesoro e il rateo è soggetto a ritenuta del 12,5%.

Costi, commissioni e tasse

La banca applica una commissione di negoziazione, che varia da intermediario a intermediario: verifica il foglio informativo. Sulla plusvalenza e sul rateo dei titoli di Stato italiani si paga l’imposta del 12,5%; una minusvalenza può essere compensata con plusvalenze future secondo le regole fiscali vigenti.

Ruolo della banca depositaria e dell’intermediario

I titoli restano depositati presso la tua banca. Ogni vendita deve essere eseguita da un intermediario autorizzato, che verifica la disponibilità dei titoli, regola il pagamento e applica le imposte come sostituto d’imposta.

Rischi e tempi

Il prezzo di un titolo può scendere prima della scadenza: se vendi in anticipo puoi realizzare una perdita. Il rimborso a scadenza dipende dalla solidità dell’emittente.

I titoli con pochi scambi possono avere una differenza ampia tra prezzo in acquisto e in vendita, e l’ordine può richiedere più tempo per essere eseguito.

Come funziona ScambioTitoli

ScambioTitoli è pensato per i clienti delle società abilitate: indichi il titolo e il prezzo a cui vuoi vendere, l’offerta viene verificata e chi è interessato può richiederne l’acquisto. Pagamento e trasferimento passano sempre da un intermediario autorizzato. Oggi il servizio è in versione DEMO.

Domande frequenti

Posso vendere un BTP in qualsiasi momento?

Sì, nei giorni di apertura del mercato, al prezzo disponibile in quel momento.

Se vendo prima perdo la cedola?

No: le cedole già incassate restano tue e chi compra ti paga anche il rateo maturato.

Quanto si paga di tasse vendendo un BTP?

Il 12,5% sulla plusvalenza e sul rateo, trattenuto dall’intermediario.

Posso vendere solo una parte?

Sì, rispettando il taglio minimo negoziabile, di norma 1.000 euro nominali.